國內首個B轉A地產股新城商業地產激進擴張

告別B股、晉升A股,新城地產(900950.SH)成為國內首個成功完成B轉A的地產公司。新城地產系打通在A股的融資通道的同時,也實現瞭其A+H股的資本佈局。

新城地產系的高速擴張,與獲得資本的支持有直接關系。今年11月發行瞭30億票面利率4.5%的公司債券。據瞭解,新城地產進行B轉A的同時,新城控股正在嘗試對商業地產進行資產證券化,以加大其商業地產的擴張戰略。“商業地產的銷售比例也將逐年遞增,最終新城將形成商業住宅雙輪驅動的戰略格局。”新城控股副總裁歐陽捷說。

從B股到A股

新城地產的股票11月23日在上交所停止瞭證券交易。此次停牌將正式揭開新城地產長達一年的資產重組大幕。

“因吸收合並,公司不再具有獨立主體資格,因此向上海證券交易所提交瞭主動終止上市的申請。”新城地產近日披露,10月底公司獲得證監會批準,接下來將完成從B股到A股的轉換。

由此新城地產將成為國內首傢成功完成B轉A的地產公司,也是國內第二傢獲準B轉A的純B股公司。

雖然同樣是在上交所上市,然而B股受限於資信等級和政策條件等因素,新城地產無法通過資本市場進行充分融資。新城B某種程度上變成瞭棄之可惜、食之無味的“雞肋”。當2008年啟動商業地產戰略的時候,對於當時求錢若渴的新城集團來說,不得不另起爐灶。

2012年年底,新城集團旗下的新城控股(001030.HK)成功登陸港交所。新城控股在資本市場打開新局面的同時,也迎來瞭高速的發展期。去年新城控股銷售額為245億元,今年前十個月該公司的銷售額約238億元。

“新城集團大部分的資產,都放在新城地產裡。但新城控股上市後,其發展勢頭已經遠遠蓋過瞭新城地產。小弟弟後來居上,搶瞭老大哥的風頭。”一位不願具名的分析師稱。

在完成B轉A之後,沉寂已久的新城地產有望迎來老樹發芽的第二季。

據監管部門對新城地產批復的文件,新城集團旗下的新城控股(001030.HK)將收購新城地產新增發行的5.42億股A股,以吸收合並新城地產。自合並生效日起的12個月裡,新城地產將把資產、負債、業務、合同轉移至新城控股名下。

在換股相關手續完成後,公司股東(新城控股除外)可按一民間借貸利息如何計算定比例進行換股。即每股新城地產股票,可換得0.827股完成轉換後的A股股票。

本次交易完成後,新城集團將真正實現A+H股的佈局。新城地產系的業務劃分,將變得相對清晰。

據瞭解,新城控股所持有的與房地產開發業務相關的資產,將全部整合到A股上市平臺——重組後的新城地產。而新城控股的存續公司,將同時運營住宅地產和商業地產兩大業務板塊。

殺入第一梯隊?

剛剛揭開資產重組大幕,新城地產系掌門人王振華就對外透露瞭新城集團新的戰略目標:相比今年280億元的銷售目標,2017年的銷售額要達到500億。

克而瑞分析師告訴記者,“現在第二梯隊的眾多房企,都憋著股勁要向500億的目標沖刺。但這些公司能否真正達成,還很難預測。”

為達成前述目標,新城開始儲備大量貨值。今年新城控股在土地市場上的擴張勢頭相當兇猛,僅十月份新城控股在上海、南京、蘇州共拍得四幅土地,總地價款38.23億元。而前十個月,該公司累計新增瞭30幅土地,用於土儲的資金超過瞭百億元。

“明年年初我們在重慶、成都、昆明都將有新的項目落地。”王振華表示。雖然今年的擴張速度已經不慢,但這也隻是王振華全國戰略目標的一部分。

值得註意信貸代書費用缺錢急用哪裡借錢的是,當萬達放緩在國內投資商業綜合體的時候,新城卻迅速補上瞭這個缺。按新城集團高層提出的目標,新城控股每年新增的商業項目至少要增加10-15個。

“2017年累計開發40個商業項目,到2020年商業綜合體開業及在建項目達到80個以上。即用約五年左右的時間,進入商業地信貸新北蘆洲信貸房貸苗栗苗栗房貸產第一梯隊。”王振華表示,新城正在形成以長三角為核心,向珠三角、環渤海和中西部實施全國化擴張的“1+3”戰略佈局。

但業界也有人提出質疑,市場能否持續支持如此快的擴張。

對此歐陽捷回應,市場空間的確在逐漸變小。但像恒大、碧桂園這樣千億級的房企,仍然在增長中。而在中國城市化沒有完成之前,商業綜合體項目仍然大有可為。

“預計十年左右,全國商業綜合體將面臨真正的飽和。在這段時間裡,仍然有相當一部分需求沒有滿足。例如金壇這個城市消費能力比較強,此前沒有全新的商業綜合體項目,像這樣的城市還有不少。開發商要在有限的時間裡,完成以體驗為主的商業項目的佈局,才能抓住最後一波的機遇。”歐陽捷說。





本文來源:華夏時報





新聞來源http://money.163.com/15/1126/02/B9AIJ8UD002534NU.html
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