2016年世界經濟埋伏著哪些定時炸彈？
全球經濟怎麼瞭
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轉自 環球老虎財經
2016年世界經濟埋伏著哪些定時炸彈：美聯儲加息？新興市場經濟？歐洲和日本挑起的貨幣戰爭？還是英國的脫歐公投？
對全球經濟而言，2016註定是不平凡的一年：經濟總量占全球40%的12個TPP成員國可能會在各自的國會通過TPP協定；美國將進行總統選舉；巴西將舉辦夏季奧運會；中國將出臺新的五年計劃。而最大的事情可能來自英國，英國將舉行公投決定是否繼續留在歐盟，時間可能定於明年10月。
全球經濟：增速接近長期平均水平
根據IMF和彭博對經濟學傢所做的調查，2016年全球的經濟可能比2015年要好，估計會達到全球經濟增長的長期平均水平。然而IMF在10月的展望報告中指出，經濟“回歸穩健，全球經濟同步擴張仍然遙遙無期”。IMF的經濟學傢預期，2016年全球經濟增速將由今年的3.1%提升至3.6%，與1980至2014年全球經濟的平均增速3.5%相當。以上數據是IMF根據購買力平價計算的，如果按照標準的計算方法，即根據市場匯率計算，那麼IMF預計的經濟增速將減少0.6個百分點。
貨幣政策：歐洲和日本將拉開貨幣戰爭的序幕？
前英國金融服務管理局局長Adair Turner指出，2016年的關鍵詞將會是“OK”，他的看法比共識悲觀得多，他認為歐洲和日本將會貶值本國貨幣以促進出口和就業——偷走其貿易夥伴的經濟增長，引發不公開的貨幣戰爭。而人們對2016年全球經濟的共識，概括來說就是中國的經濟增速會繼續放緩，美國的經濟表現會好於其他富裕國傢。由於全球需求疲軟，利率和石油及其他大宗商品的價格會繼續保持低位。美聯儲主席耶倫、歐洲央行行長馬裡奧·德拉吉和日本央行行長黑田東彥將成為世界關註的焦點——美聯儲想要加息，而歐洲和日本央行則在尋找刺激經濟的方法。
中國和新興市場：最重要的變量
2016年最重要的變量是中國，今年第三季度，中國GDP破7%，這是2008-2009年經濟危機以來的第一次。而經濟高度依賴向中國出口資源的國傢——巴西、智利、印尼、馬來西亞、菲律賓、南非、泰國和越南，它們的經濟在很大程度上受到中國需求的影響。世界對中國商品的需求減弱，中國也沒有迫切地進行大規模基礎設施建設的需求。中國經濟正在經歷轉型，國內需求將成為新的驅動力。
IMF預計2016年中國的經濟增速將由今年的6.8%下降至6.3%，盡管這個數字看上去低於中國領導人在10月份重申的6.5%的目標基礎，但是這個速度仍然是可以接受的。花旗首席全球經濟學傢Willem Buiter指出，由於俄羅斯和巴西的經濟已經陷入衰退，因此中國經濟增速放緩會對其他新興市場產生巨大影響，而大多數富裕國傢對出口中國的依賴相對較小，因此它們“不會陷入經濟衰退，隻會增長放緩”。
油價：跌破40美元還是反彈至130美元？
低油價是大多數經濟學傢對明年全球經濟持樂觀態度的重要因素之一，雖然低油價會對俄羅斯和OPEC成員等石油出口國造成傷害，但是對於進口石油的發展中國傢而言，低油價是一個好消息，包括大多數拉丁美洲、非洲和亞洲的國傢。低油價對美國等發達國傢也是有利的，隻不過石油隻占其總支出的一小部分。
對宏觀經濟學傢來說，預測油價比預測中國經濟更難，影響油價的因素太多，從OPEC的政策到中東地區的沖突。有一種理論認為2016年原油價格會跌破每桶40美元，因為原油市場供大於求，而世界已經沒有太多地方可以儲存過剩的原油瞭。目前裝在油輪船上尋找買傢的原油數量達到瞭創紀錄的高位。但是石油多頭卻認為，低油價會抑制石油的開采和生產，導致石油短缺，價格反彈。Eclectic Strategy的策略師Emad Mostaque認為，到2017年，油價將反彈至每桶100美元，甚至130美元。除瞭這兩種極端的觀點，不少交易員預計油價將會溫和反彈，到2016年底，佈倫特原油的價格將從目前的每桶49美元反彈至56美元。
超強厄爾尼諾將導致大面積旱災和水災
環太平洋地區的惡劣天氣可能會讓低油價帶來的好處蕩然無存。美國國傢大氣研究中心的高級科學傢Kevin Trenberth指出，目前正在形成的厄爾尼諾現象的強度可以位列1950年以來前三強，將導致“嚴重的破壞、大面積旱災和水災”。他估計1997-1998 年的厄爾尼諾現象導致瞭至少30,000人死亡、1000億美元經濟損失。
美國：經濟足夠健康，為什麼感覺卻很痛苦？
對美國來說，2015年的經濟終於足夠健康，可以結束應對經濟危機的零利率。不過美聯儲仍然將加息的時間點推遲至2015年底或2016年初，最早在今年12月16日，也有可能是2016年3月。
從痛苦指數來看，美國當下的經濟和1950年代一樣健康。痛苦指數的計算方法是通貨膨脹百分比加失業率百分比，10月美國的痛苦指數為5.1%。那麼為什麼還是有這麼多人感到痛苦？一個重要的原因是工資沒有像以往失業率低的時候那樣上漲。數據分析公司Sentier Research指出，根據通脹調整後，今年9月，美國傢庭的收入中位數比2000年1月低瞭1.7%。據預計2016年工資的上漲速度將會略微加快，PricewaterhouseCoopers第三季度對私人公司所做的調查顯示，它們預計明年將加薪3.1%，這是2008年經濟危機以來首次突破3%。
歐洲的三顆定時炸彈：希臘、英國和難民危機
自2009年以來，美國經濟雖然增長緩慢，但保持瞭穩定增長的態勢，與美國的穩健不同的是歐洲和日本的疲弱，兩者都經歷瞭階段性的衰退。歐洲央行可能在2016年之前就會步入負利率，而日本央行也準備加大債券購買的規模以壓低長期利率。
目前希臘的經濟危機已經不再是媒體關註的焦點，但如果到2016年底，希臘總理齊普拉斯沒能通過債權人所要求的嘉義市信用貸款利率比較削減支出、提高稅收、勞動力市場改革的方案，屆時希臘會再登各大媒體的頭條。
看到瞭希臘的悲劇後，英國公民可能會慶幸他們保留瞭英鎊。明年10月，他們就會走向投票站，決定英國是否要繼續留在歐盟。如果投票結果是英國脫歐，那麼這“將嚴重損害人們對歐洲的信心”，貝萊德的全球首席投資策略師Russ Koesterich表示。
難民危機是歐盟面臨的另一個壓力。不過從短期來看，也許難民危機可以促進經濟增長，至少對德國來說是這樣的。德國經濟研究院的全球經濟預測部門主管Malte Rieth表示，“我們認為它會促進GDP增長。”據該研究院計算，政府會給難民補貼，難民會花掉這些補貼，用於購買國內的商品和服務，拉動GDP增長0.1%至0.2%。
美聯儲加息：資金從新興市場流向美國？
發展中國傢正密切關註著美聯儲的動向，他們擔心美聯儲加息會導致投資者將錢從發展中國傢撤離，轉投美國。不過他們的擔心可能放錯瞭地方，Capital Economics的經濟學傢在10月寫道，投資者至少有2年的時間可以轉移資金，“可以肯定，很少有投資者會對美聯儲加息感到完全意外”。
2015年對於巴西（政治危機、油價大跌）和俄羅斯（西方制裁、油價大跌）來說，是痛苦的一年，IMF預計2016年這兩個國傢的經濟會繼續萎縮，不過萎縮的速度會減緩。除瞭巴西和俄羅斯外，2016年，其他主要經濟體的經濟都不會陷入衰退。IMF預計2016年印度的經濟增速會趕超中國，達到7.5%，墨西哥增速為2.8%，尼日利亞4.3%。
匯豐高級經濟顧問Stephen King表示，“OK”的經濟增長可能也不錯，他認為世界經濟從1950年到2000年的強勁增長是異常的現象，而如今世界經濟正在回到前150年的低速增長狀態。換句話說，這不僅僅是一個實施各種各樣正確的經濟刺激措施的問題，“問題是更深層次的”，King表示。（彭博）
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151110/040098.htm
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